包嫣鳳

香港IPO 2023市場回顧：集資額下滑但結構性調整顯現

2023年香港IPO市場經歷疫情後經濟復甦的關鍵年，儘管全年集資額較2022年減少逾半，僅錄得463億港元（70宗上市），但監管改革與行業分佈變化為後市奠定基礎。

2023年香港IPO核心數據

*註：根據2023年Q1至Q4上市新股統計

結構性調整特徵

1. 大型IPO缺位
   2023年缺乏超大型上市項目，單筆最高集資額不足50億港元，與2022年多宗百億級IPO形成對比。

2. 特專科技公司試水
   港交所《上市規則》第18C章生效，吸引13家A股公司遞表，首次遞表數量同比增長67%，反映新經濟企業對香港市場興趣提升。

3. 監管規則修訂
   包括：

4. 放寬同股不同權企業上市門檻
5. 優化SPAC併購機制
6. 簡化海外發行人上市流程

行業分佈變化

• 傳統行業佔比回升：消費、金融服務佔總集資額62%
• 科技板塊降温：集資額同比減少73%，但遞表數量逆勢增長

儘管短期集資額受壓，業界普遍認為2023年的調整為2024-2025年市場回暖鋪路，德勤更預測香港IPO集資額將「重返全球前四」。

2023年香港IPO市場概覽：誰是主要參與者？

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主要上市公司類別

主要投行與中介機構

• 保薦人：高盛、摩根士丹利、中金公司等國際投行仍佔主導地位。
• 法律顧問：年利達、史密夫斐爾等國際律所頻繁參與大型IPO項目。
• 審計機構：四大會計師事務所（PwC、EY、KPMG、Deloitte）繼續壟斷市場。

市場特點

1. 行業集中化：科技與生物科技企業佔比超過50%，反映香港對新經濟企業的吸引力。
2. 集資規模分化：頭部企業集資額佔總額70%，中小型IPO活動相對減少。
3. 國際投資者參與度：北美機構投資者比例提升至35%，顯示香港市場的國際化特徵。

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香港IPO 2023：何時是上市最佳時機？這是許多企業和投資者關注的焦點。隨著全球經濟波動及本地市場復甦，選擇合適的上市窗口至關重要。本文將分析2023年香港IPO市場的關鍵時間點及影響因素。

市場環境分析

2023年香港IPO市場受多重因素影響，包括：

最佳上市時機建議

根據過往數據及市場預測，以下時間段可能較適合啟動IPO：

1. 2023年第二季度（4-6月）
2. 傳統IPO旺季

3. 年報發布後市場活躍度提升

4. 2023年第四季度（10-12月）

5. 避開夏季淡季
6. 年底資金配置需求增加

注意事項

企業需密切關注以下指標以調整策略：
– 恆生指數波動幅度
– 同業IPO表現
– 監管政策更新

2023年香港IPO集資額為何能重返全球前四？

2023年香港IPO集資額為何能重返全球前四？這主要得益於中國經濟復甦、政策支持及國際投資者信心回升。以下從三個關鍵因素分析：

此外，香港作為國際金融中心的地位仍具競爭力，儘管面對新加坡等市場挑戰，但完善的法制、資金自由流動等優勢，持續吸引全球投資者。以下為具體數據比較：

2023年香港IPO市場的亮眼表現，反映其靈活適應全球經濟變化的能力，並在區域融資活動中保持關鍵角色。